Trong phương pháp giao dịch Wyckoff, giai đoạn phân phối là thời điểm then chốt báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng từ tăng sang giảm. Việc nhận diện đúng các mẫu hình phân phối sẽ giúp nhà đầu tư thoát hàng kịp thời hoặc tận dụng cơ hội bán khống hiệu quả. Bài viết này tổng hợp 7 dạng mẫu hình phân phối Wyckoff thường gặp trên thị trường, kèm theo mã code Amibroker minh họa để hỗ trợ bạn dễ dàng nhận diện và áp dụng trong phân tích kỹ thuật.

Chúng ta chỉ cần nắm được hai hình thái Conventional Distribution (dạng thông thường) là cấu trúc phân phối có UTAD và không có UTAD.

I. Các mẫu hình Phân phối Wyckoff

1. Phân phối loại 1: Có UTAD

*Hình thái phân phối thông thường có UTAD mô hình Wyckoff*

Đây là một mô hình phân phối phổ biến, trong đó UTAD đóng vai trò là điểm cao nhất trong vùng tích lũy (Trading Range). Sau khi hình thành UTAD, giá nhanh chóng xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ The Ice, sau đó quay lại kiểm định vùng LPSY với khối lượng thấp — đây chính là thời điểm lý tưởng để mở vị thế bán.

Ví dụ về mẫu hình phân phối có UTAD cặp SEI/USDT khung H1:

Cấu trúc phân phối SEIUSDT của Wyckoff — *Cấu trúc phân phối SEI/USDT của Wyckoff*

Tại phase A, ta thấy có lực xả lớn tại các đỉnh TR như BC, ST thể hiện bằng volume cao.
Sang phase B, có lực cầu đỡ giá mạnh tại ST nhưng không có lực mua tiếp diễn khiến giá bị giảm xuống phá qua biên dưới tạo mSOW.
mSOW là một TR tích luỹ cục bộ với nguồn cung giảm dần do CO đang hấp thụ lại nguồn cung từ công chúng tại đây.
Sau giai đoạn tích luỹ nhỏ, giá dễ dàng đi lên sang phase C phá qua đỉnh cao nhất của TR, chính là UTAD.
Cây nến UTAD có râu nến dài và volume lớn cho thấy CO chủ động xả hàng mạnh mẽ lượng cung đã hấp thụ từ TR cục bộ bên dưới.
Sang phase D, giá tạo một TR tái phân phối cục bộ với rất nhiều râu nến ở biên trên chứng tỏ có lực bán chủ động không cho giá hồi lên.
Giá giảm xuống vượt qua biên dưới (SOW) với volume tăng dần cho thấy CO đang tiếp tục xả hàng trong khi lực cầu đã cạn kiệt.
Chúng ta dễ dàng kẻ các đường The Ice sau khi giá đục qua bằng cây nến thân dài.
Vị trí vào lệnh đẹp là các LPSY (cũng là cú test của TR tái phân phối cục bộ).

Trong ví dụ trên, tại vị trí mSOW chúng ta có thể mang bias tích luỹ và đánh dấu đây là phase C tiềm năng, nhưng sau đó tại vị trí UTAD chúng ta hoàn toàn đảo ngược bias lại thành phân phối. Sự linh hoạt thay đổi bias giữa tích luỹ và phân phối là điều cần thiết đối với một Wyckoffians.

Nhà đầu tư khi mở tài khoản chứng khoán tại VPS hoặc TCBS, đặc biệt khi Nhà đầu tư đăng ký mở tài khoản chứng khoán VPS hoặc chuyển ID môi giới nhập mã giới thiệu 6327 – Nguyễn Đức Đông hoặc K255 – Nguyễn Thị Phương hoặc tại TCBS nhập mã người giới thiệu 105CL10699. Nhà đầu tư sử dụng hoàn toàn miễn phí, phần mềm giúp báo mua/bán cổ phiếu, chứng quyền, phái sinh chính xác cao. Phần mềm Dstock có cả trên IOS hoặc ANDROID.

2. Phân phối loại 2: Không có UTAD

Đây là dạng phân phối thường gặp, tuy nhiên khó để nhận biết phase C vì giá luôn tiềm ẩn khả năng tạo UTAD bất cứ lúc nào.

*Hình thái phân phối không có UTAD của Wyckoff*

Ví dụ về hình dạng Phân phối không có UTAD căp tiền tệ EUR/USD:

*Cấu trúc phân phối đồng Euro của Wyckoff*

Volume bán tăng dần và volume mua giảm dần trong suốt quá trình hình thành TR, cho thấy cung dần chiếm ưu thế so với cầu.
Vị trí ST khoanh tròn rất dễ bị nhầm với phase C, tuy nhiên quan sát volume nguồn cầu sau đó vẫn lớn nên cần quan sát thêm.
Tới khi xuất hiện LPSY phá qua đỉnh ST và đi xuống với cây nến đỏ rút râu dài, chúng ta mới đánh dấu đây là phase C tiềm năng.
Sau đó giá phá xuống qua biên dưới của TR với volume tăng mạnh mẽ, rồi test lại tại vị trí LPSY phase D với volume cạn kiệt. Lúc này phe mua mới thật sự kiệt sức.
Vị trí LPSY này hợp lưu với VAL của ngày hôm trước + POC của ngày hôm nay + VWAP tuần, gợi ý cho một điểm bán khống tỷ lệ thắng cao.

a. Biến thể loại 1: Mô hình cây thông

Mô hình này được Wyckoff gọi là Hypodermic, còn được biết đến với tên gọi mô hình cây thông hoặc mô hình kim tiêm. Về cuối một xu hướng tăng, giá thường được duy trì hoặc cố gắng kéo lên trở lại thông qua hàng loạt các “cú tiêm gây mê” – những đợt đẩy giá và khối lượng tăng một cách nhân tạo nhằm tạo cảm giác thị trường vẫn còn mạnh.

*Cấu trúc phân phối Hypodermic của Wyckoff*

Tuy nhiên, ngay sau đó, giá lại nhanh chóng suy yếu và giảm trở lại. Biến thể Hypodermic có thể khiến xu hướng tăng tưởng chừng như đã kết thúc, nhưng vẫn kéo dài thêm một thời gian, giống như thị trường đang được “duy trì sự sống nhân tạo”. Khi mục tiêu phân phối gần như hoàn tất, thị trường thường rơi vào trạng thái phân phối theo kiểu Teepee (hình chóp nhọn), hoặc chuyển sang xu hướng giảm với độ dốc lớn, tạo ra các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước (lower highs) trước khi sụp đổ mạnh mẽ.

Ví dụ về mô hình phân phối Hypodermic cặp EUR/USD:

Mô hình kim tiêm gây mê cặp EURUSD của Wyckoff — *Mô hình kim tiêm gây mê cặp EUR/USD của Wyckoff*

Volume mua giảm dần về cuối TR.
Volume bán tăng dần về cuối TR.
Thường thì hình dạng này sẽ là một sóng trong một TR khác lớn hơn rất nhiều.

Một ví dụ khác về cặp USD/CAD biến thể kim tiêm kết hợp với một local TR tái phân phối:

Mô hình phân phối cây thông USDCAD của Wyckoff — *Mô hình phân phối cây thông USD/CAD của Wyckoff*

Mô hình Hypodermic khá phổ biến trong forex và crypto nhưng không dễ để phát hiện và giao dịch.

b. Biến thể loại 2: Mô hình hai đỉnh

Mô hình hai đỉnh (Double Top) là một dạng mô hình đảo chiều quen thuộc, còn được gọi với cái tên dân dã là mô hình tai mèo. Đặc trưng của mô hình này là giá không thể duy trì đà tăng sau khi thoát khỏi vùng tích lũy. Khi lực mua suy yếu và không còn đủ sức đẩy giá vượt đỉnh cũ, thị trường nhanh chóng quay đầu giảm mạnh, báo hiệu sự chuyển hướng từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm.

*Biến thể phân phối mô hình hai đỉnh của Wyckoff*

Ví dụ cặp BTC/USDT mô hình hai đỉnh:

*Mô hình phân phối hai đỉnh Bitcoin của Wyckoff*

Tại vị trí mSOW chính là local spring của TR cục bộ.
Giá nhanh chóng đi lên phá ra khỏi range nhưng nhanh chóng kiệt sức vì phe bán áp đảo đẩy giá xuống với volume lớn.
Sau khi chui lại vào TR, volume thấp cho thấy lực mua đỡ giá yếu ớt.
Vị trí LPSY tại biên trên có volume cao thể hiện sự xả hàng mạnh mẽ của phe bán đẩy giá xuống dưới thoát khỏi TR.

c. Biến thể loại 3: Mẫu hình vai đầu vai

*Mô hình phân phối vai đầu vai của Wyckoff*

Head and shoulders (đầu và vai) là mẫu hình đảo chiều phổ biến. Không chỉ vai đầu vai, hầu hết các hình dạng đảo chiều mà chúng ta đã học trong trading đều có thể giải thích bằng cấu trúc phân phối Wyckoff.

Ví dụ về cặp PYTH/USDT mang hình thái phân phối vai đầu vai:

*Mô hình phân phối vai đầu vai PYTH/USD của Wyckoff*

Cột volume cao nhất trong TR là volume bán tại đỉnh.
Sau volume bán, không có nhiều lực mua chủ động xuất hiện tại vùng biên dưới.
Như mọi khi, thời điểm giao dịch thích hợp nằm ở các sự kiện LPSY.

Với đồ thị của Pyth, chúng ta cũng có thể kẻ một TR thông thường với dạng biến thể này, nhưng sẽ khó nhận biết ở giai đoạn đầu.

d. Biến thể loại 4: Mô hình nêm tăng giá

Giá tăng nằm gọn trong một chiếc nêm tăng giá, được tạo thành bởi hai đường hội tụ (đường cầu xuôi và đường cung đảo ngược). Cú rũ bỏ tại cuối nêm khiến phe mua kiệt sức và giá nhanh chóng giảm xuống với biên độ và khối lượng lớn.

*Mô hình phân phối nêm tăng của Wyckoff*

Ví dụ về hình thái phân phối chiếc nêm tăng cặp ngoại hối AUD/USD:

*Biến thể cấu trúc phân phối chiếc nêm tăng của Wyckoff*

Giá đang trong xu hướng tăng và nằm gọn trong hai đường hội tụ (hình tam giác hoặc chiếc nêm tăng).
Tại các vị trí đỉnh của chiếc nêm, khối lượng bán cao và thiếu vắng lực mua vào.
Xuất hiện cầu vào đẩy giá lên vị trí UTAD và nhanh chóng kiệt sức sau đó, thể hiện bởi khối lượng rất nhỏ.
Khi phe mua kiệt sức, CO xả nốt lượng hàng còn lại khiến giá giảm mạnh.
Trong ví dụ này ta thấy rất khó để mở vị thế sell do sự giảm đột ngột của giá.

Một lần nữa, tôi không khuyến khích bạn đọc cố gắng vẽ các hình dạng biến thể phân phối của Wyckoff. Các mẫu hình biến thể thực chất được ghép lại từ các cấu trúc phân phối thông thường.

II. Code Amibroker xác định phân phối/tạo đỉnh

Nhà đầu tư có thể tham khảo Code Amibroker Wyckoff AFL trong bài viết “Bộ lọc cổ phiếu Break Out, tích lũy và dòng tiền VSA“, code này giúp Nhà đầu tư lọc ra các cổ phiếu giai đoạn tích lũy và tái tích lũy. Và ngoài ra Nhà đầu tư sử dụng code đỉnh đáy trên Dchart để lọc và tìm ra các giai đoạn xác định phân phối/tạo đỉnh.

*Code Amibroker Mô hình tích lũy Wyckoff*

Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các dịch vụ chứng khoán hiện tại chúng tôi đang cung cấp như: Khóa học chứng khoán, Dữ liệu chứng khoán cho Amibroker, Dữ liệu Forex cho Amibroker, Youtube chứng khoán,…. Hãy truy cập website: nududo.com hoặc liên hệ trực tiếp số hotline: 0372.095.129 để biết thêm chi tiết.